Рынок полиэтилена от эйфории к рациональности: июньский рост составил 30-70%,
Основные моменты спада в секторе выдувного формования
В первой половине 2026 года внутренний рынок полиэтилена Китая пережил настоящие «американские горки». Под влиянием геополитической напряженности за рубежом цены на полиэтилен во всех категориях резко выросли с конца февраля до начала апреля. Впоследствии, начиная с мая, настроения и поддержка затрат ослабли, и цены вошли в непрерывный нисходящий канал. По состоянию на июнь различные категории потеряли 30-70% своих прибылей.
HDPE: прибыль снижается на 30-50%+
7 апреля HDPE достиг своего пика с начала года, увеличившись более чем на 40% по сравнению с уровнем, предшествовавшим этому событию (увеличение более чем на 3000 юаней/тонну). Однако с тех пор цены постоянно снижались. Согласно статистике, 17 июня цена на трубы марки ПНД-Китай-ПЭ100 составляла 8789 юаней/тонну, что заметно ниже цены 10396 юаней/тонну 7 апреля; литье под давлением с низкой температурой расплава - 7 924 юаня/тонну (максимум с начала года - 9 643 юаня/тонну); мелкое выдувное формование - 9 185 юаней/тонну (максимум с начала года - 9 997 юаней/тонну); волочение (лента/тянутая пряжа) - 8 341 юань/тонну (максимум с начала года - 10 112 юаней/тонну); пленка — 8696 юаней/тонну (максимум с начала года — 9551 юань/тонну). В целом, HDPE откатился на 30-50%+ от своих максимумов с начала года. В дальнейшем предложение марок HDPE в США заметно увеличится. Учитывая относительно низкое качество этих ресурсов и наличие тенденции к сокращению запасов по низким ценам, последующие объемы импорта ПЭВП могут значительно увеличиться.
ПЭВД: рост рынка снизился на 70%+
Наибольшие спекулятивные настроения наблюдались на рынке ПВД, который почти на 50% зависит от импорта, а Ближний Восток является основным источником импорта ПВД в Китай. Его годовой максимум представляет собой увеличение примерно на 41% по сравнению с уровнями, предшествовавшими этому событию (рост более чем на 3500 юаней за тонну), с более выраженными явлениями бума и спада. 17 июня котировки LDPE-China-MFI 2 с маркой противоскользящей пленки торговались на уровне 9 607 юаней/тонну, что значительно ниже уровня 12 087 юаней/тонну 7 апреля, откатившись более чем на 70% от своего роста.
ЛПЭНП: восстановление роста примерно на 45%
Внутренние поставки LLDPE были относительно обильными, при этом колебания цен были немного меньшими, чем на другие сорта. Максимум с начала года представляет собой увеличение примерно на 40% по сравнению с уровнями, предшествовавшими этому событию (рост примерно на 2600 юаней/тонну). 17 июня он котировался на уровне 8092 юаней/тонну, откатившись примерно на 45% от 9369 юаней/тонну 7 апреля.
В целом, начиная с мая, внутреннее предложение постепенно восстанавливается, и ожидается, что примерно в сентябре ресурсы импорта заметно увеличатся. Поддержка со стороны предложения будет продолжать ослабевать.
Двойное сжатие затрат и спроса, спад в секторе выдувного формования.
На международном фронте сырой нефти опасения по поводу рисков поставок продолжают уменьшаться на фоне новостей о том, что США и Иран официально подпишут мирное соглашение и Ормузский пролив постепенно вновь откроется. Средненедельные цены на Brent упали до $83,17/баррель, что на $8,13/баррель ниже, чем на предыдущей неделе.
Одновременно возрастает и давление со стороны предложения. Производительность внутреннего производства полиэтиленовой продукции для выдувного формования достигла 11,7%, что на 2,9% больше, чем за неделю, и на 2,5% выше среднего операционного уровня с начала года. Производственная нагрузка в отрасли явно восстановилась, нефтехимические предприятия стабильно выпускают запланированную продукцию, а ресурсы сырья для выдувного формования полиэтилена на рынке продолжают увеличиваться, что еще раз подчеркивает нестабильность спроса и предложения. По регионам Южный Китай имеет общую мощность выдувного формования 1,6 миллиона тонн и является основным регионом внутреннего производства; Далее следует Северо-Западный Китай с существующей мощностью 980 000 тонн; Мощность региона Восточного Китая составляет 600 000 тонн; а Северный Китай имеет существующую мощность 450 000 тонн. Предприятия в основном производят мелкое выдувное формование, при этом на среднее и крупное выдувное формование приходится относительно небольшая доля.
По состоянию на июнь средняя спотовая цена на внутреннем рынке выдувного формования полиэтилена составляла 8635 юаней/тонну, что на 357 юаней/тонну ниже среднего показателя предыдущей недели. По регионам цена выдувного формования в Восточном Китае составила 8844 юаней/тонну, что на 228 юаней/тонну ниже среднего показателя предыдущей недели; Цена на мелкое выдувное формование в Северном Китае составила 8683 юаня/тонну, что на 400 юаней/тонну ниже среднего показателя предыдущей недели; Цена на мелкое выдувное формование в Южном Китае составила 8388 юаней/тонну, что на 489 юаней/тонну ниже среднего показателя предыдущей недели, при этом в Южном Китае наблюдалось наиболее заметное снижение.
Что касается спроса, то рынок вступил в традиционное межсезонье. На этой неделе операционная нагрузка отечественных предприятий, производящих продукцию для выдувного формования из полиэтилена, несколько снизилась, при этом общий операционный уровень снизился на 1% в месячном исчислении и на 6% в годовом исчислении. На крупных предприятиях по выдувному формованию наблюдается более выраженный спад операционной деятельности – на 1,43% по сравнению с предыдущим месяцем; Производительность малого выдувного формования снизилась на 0,74% по сравнению с предыдущим месяцем. В настоящее время в отрасли наблюдается традиционное межсезонье спроса, при этом общие объемы рыночных заказов сокращаются. Новые заказы крупных и средних производителей в целом сократились, а производственные планы пассивно сократились. Многие малые и средние предприятия из-за недостаточного количества новых заказов могут поддерживать лишь периодическое производство с низкой загрузкой, при этом некоторые заводы просто закрываются и ждут в стороне. Текущие структуры заводских заказов относительно уникальны: производство сосредоточено в таких областях жесткого спроса, как упаковка пищевых продуктов и упаковка химикатов.
В целом, в краткосрочной перспективе спрос на переработку выдувного формования полиэтилена будет трудно заметно улучшить, а динамика закупок на рынке остается слабой. Что касается затрат, то международные цены на сырую нефть продолжат тенденцию к снижению в краткосрочной перспективе, при этом поддержка затрат будет постоянно ослабевать. Что касается поставок, то ранее остановленные подразделения по техническому обслуживанию постепенно возвращаются в эксплуатацию, и есть большие надежды на увеличение объемов грузов, обращающихся на рынке. Что касается спроса, то индустрия терминальных продуктов сталкивается с общим слабым спросом: перерабатывающие предприятия закупают продукцию только при необходимости и демонстрируют недостаточную готовность к накоплению запасов. Действуют многочисленные «медвежьи» факторы, что делает цены на сырье для выдувного формования полиэтилена склонными к снижению и устойчивыми к росту в краткосрочной перспективе, с ожидаемым диапазоном снижения 100-300 юаней/тонну.
С точки зрения индустрии пластмасс: влияние волатильности цен на полиэтилен на рынок огнезащитных материалов
Как представитель полимерной отрасли и производитель огнезащитных материалов, я хотел бы дополнить несколько наблюдений с точки зрения отрасли:
Во-первых, снижение цен на полиэтилен напрямую снижает прибыль производителей модифицированных компаундов. PE является основной подложкой для малодымных безгалогенных кабельных компаундов, огнестойких труб и огнестойких панелей. Когда цены на сырье падают, производители последующей продукции часто требуют синхронного снижения цен от производителей модифицированных смесей, но цены на антипирены и другие добавки не падают одновременно. Это приводит к тому, что производители модифицированных компаундов оказываются притеснены с обеих сторон: отпускные цены на готовую продукцию снижаются, а стоимость огнезащитных материалов остается неизменной.
Во-вторых, волатильность цен усиливает давление на корректировку рецептур. Когда цены на полиэтилен находятся на низком уровне, у производителей модифицированных смесей появляется стимул увеличивать использование полиэтилена и уменьшать долю добавления огнезащитных наполнителей для снижения затрат. Однако для безгалогенных кабельных компаундов с низким содержанием дыма требуется соответствие требованиям UL94 V-0 или горению пучков; простое уменьшение добавления ATH/MDH приведет к нарушению огнестойкости. Вот почему все большее число производителей применяют синергетический подход «небольшое количество высокоэффективного антипирена + умеренный неорганический наполнитель» — это позволяет как контролировать затраты, так и гарантировать соблюдение требований по огнестойкости.
В-третьих, увеличение импортных ресурсов может привести к новой конкурентной динамике. В статье упоминается, что последующие объемы импорта ПНД могут значительно увеличиться, при этом ожидается, что примерно в сентябре объемы импорта покажут относительно заметный рост. Импортные материалы, как правило, более конкурентоспособны по цене, что еще больше сдерживает внутренние цены на полиэтилен, потенциально обеспечивая более разнообразный выбор материалов. Для поставщиков огнезащитных материалов это означает необходимость более внимательно отслеживать изменения рецептуры производителей модифицированных смесей.
Предупреждения и рекомендации для рынка огнезащитных материалов
На основе приведенного выше анализа предлагаю несколько рекомендаций для предприятий, связанных с малодымными безгалогенными антипиренами:
1. Контролируйте нижние области цен на полиэтилен и используйте окна закупок. В третьем квартале цены полиэтилена, скорее всего, продолжат стремиться к минимуму. Производители огнезащитных материалов и модифицированных соединений должны внимательно отслеживать тенденции цен на сырье и создавать разумные запасы на относительно низком уровне.
2. Синергетические огнезащитные решения будут пользоваться постоянно растущим рыночным спросом. На фоне снижения цен на полиэтилен и усиления ценового давления на рынке будут более приветствоваться высокоэффективные огнезащитные решения, которые могут сократить использование неорганических наполнителей (например, маточная смесь красного фосфора с покрытием + небольшое количество синергетических систем ATH/MDH). Производители модифицированных компаундов больше не согласны с уровнем наполнения ATH 60-70%, а вместо этого используют огнезащитные решения с «низким содержанием добавок и высокой эффективностью».
3. Будьте внимательны к цепным реакциям, возникающим из-за слабости спроса в сфере переработки. Показатели производства продукции для выдувного формования из полиэтилена снизились на 6% по сравнению с прошлым годом; кабельная, трубная и другие отрасли переработки и переработки также сталкиваются с трудностями в межсезонье. Слабый спрос со стороны терминалов будет передаваться вверх по течению, и предприятиям, производящим огнестойкие материалы, необходимо подготовиться к колебаниям заказов.
4. Следите за влиянием импортного полиэтилена на отечественные огнезащитные решения. Качество импортируемого полиэтилена варьируется, и некоторые недорогие ресурсы могут содержать примеси или добавки, которые влияют на дисперсию огнезащитного состава и стабильность огнезащиты. Поставщики огнезащитных материалов должны помогать клиентам адаптировать составы для полиэтиленовых подложек из различных источников, чтобы обеспечить постоянные характеристики огнестойкости.
5. В долгосрочной перспективе мегатенденция к малодымному производству безгалогенных продуктов останется неизменной. Несмотря на краткосрочное снижение цен на полиэтилен, экологические нормы и стандарты пожарной безопасности не были смягчены. Спрос на антипирены в малодымных безгалогенных кабелях, огнестойких строительных материалах и других областях продолжает расти. Ключ заключается в том, как удовлетворить все более строгие стандарты с помощью более экономичных решений.
