На этой неделе зарубежные котировки на слитки сурьмы № 2 немного выросли, при этом основной торговый диапазон оставался между 18 300 и 19 000 долларов за метрическую тонну (скромное увеличение на 300 долларов за метрическую тонну), поскольку спрос продолжал оставаться доминирующим фактором. На этой неделе Зимбабве объявила о немедленном запрете на экспорт сурьмы и вольфрама, объединившись с африканскими странами, такими как Гвинея, Гана и Демократическая Республика Конго, с целью получения большей экономической выгоды от своих внутренних природных ресурсов; Поскольку некоторые месторождения сурьмы в Африке связаны с золотом, а внедрение технологии плавки золота с сурьмой остается ограниченным, данные показывают, что прямое влияние этого запрета на внутренние поставки сырья ограничено — на уровне около 100 метрических тонн металла, что составляет небольшую долю от общего количества. Однако мы должны сохранять бдительность в отношении потенциального распространения такой политики, которая может распространиться на другие крупные страны-производители сурьмы, такие как Мьянма, Австралия и Боливия. Кроме того, поскольку сезон дождей в Мьянме подходит к концу, внимание следует сосредоточить на темпах высвобождения дополнительного сырья из горнодобывающего сектора Мьянмы.
На этой неделе на внутренние цены на сурьму повлияло сложное взаимодействие факторов: ожидания сокращения поставок из-за ужесточения внешней политики в сочетании с давлением потерь, с которыми столкнулись внутренние и международные покупатели руды, а также трейдеры, которые накопили запасы ранее; Что касается спроса, то, хотя рынок находится в традиционном пиковом сезоне «Золотого сентября и Серебряного октября» и приближается к предпраздничному окну пополнения запасов, конечные потребители находятся под значительным давлением из-за роста цен на сырье, такое как пластмассы, вызванного более высокими международными ценами на сырую нефть, при этом фактические закупки остаются ограниченными потребностями первой необходимости. В условиях перетягивания каната между быками и медведями волатильность рынка снизилась, а игроки отрасли продемонстрировали сильную склонность к накоплению запасов и заняли выжидательную позицию, препятствуя формированию четкого направления рынка. Что касается ценовой динамики, котировки слитков сурьмы № 1 продемонстрировали значительное расхождение: цены на слитки сурьмы высокого класса достигали 114 000 юаней за метрическую тонну, а на некоторые цены на слитки нижнего уровня - чуть более 100 000 юаней, что привело к широкому ценовому разбросу; Напротив, ценовой диапазон на триоксид сурьмы был относительно концентрированным и оставался стабильным между 90 000 и 95 000 юаней за метрическую тонну. Нынешний рынок характеризуется тупиковой ситуацией, когда «нефтеперерабатывающие заводы не хотят продавать нефть по низким ценам, в то время как перерабатывающие покупатели сопротивляются высоким ценам», что затрудняет существенное движение цен в любом направлении. Ожидается, что на следующей неделе динамика спроса и предложения на рынке не претерпит серьезных изменений; пристальное внимание следует уделить темпам пополнения запасов в нижнем течении в середине сентября и реализации пикового спроса в сезон.
II. Основные моменты зарубежной торговли сурьмой
В июле 2026 года в торговле Таиланда сурьмяной продукцией импорт сурьмяного сырья достиг 3 510,63 метрических тонн (в совокупности 49 732,69 метрических тонн за январь – июль), в основном из Мьянмы (3 369,93 метрических тонн); Экспорт сурьмяного сырья составил 2 218,93 тонны (суммарно за январь-июль: 49 065,04 тонны), что значительно меньше предыдущего периода, при этом основными направлениями являются Мьянма (1 794,583 тонны), Лаос и Индия. Что касается готовой продукции, то импорт слитков сурьмы составил 1 122,74 метрических тонны (суммарно за январь – июль: 5 326,36 метрических тонн), причем основными странами-источниками являются Вьетнам (693,027 метрических тонн) и Мьянма (299,339 метрических тонн); Экспорт слитков сурьмы составил 388,73 метрических тонны (3 598,74 метрических тонн совокупно с января по июль), причем основным пунктом назначения была Бельгия (299,365 метрических тонн). Масштаб импорта и экспорта оксида сурьмы был относительно небольшим: в июле было импортировано 42,44 метрических тонны (совокупный объем 498,77 метрических тонн за январь-июль) и 383,00 метрических тонны экспортировано (совокупный объем 3200,03 метрических тонны за январь-июль). Экспорт оксида сурьмы был высококонцентрированным: только на Соединенные Штаты приходилось 320 метрических тонн в месяц.
III. Анализ отдельных секторов переработки и переработки
В секторе фотоэлектрического стекла, по данным Longzhong, по состоянию на этот четверг ежедневный объем плавки фотоэлектрического стекла по всей стране составлял 67 995 метрических тонн. Рынок в целом характеризуется «тестированием новых цен, небольшим снижением предложения, слабым спросом, накоплением запасов и продолжающимися потерями». Цены обсуждаются в каждом конкретном случае из-за относительно рыхлого фактического баланса спроса и предложения, но новых заказов мало, при этом компании отдают приоритет расчистке существующих запасов и не проявляют особой готовности активно пополнять запасы; На этой неделе одна производственная линия прошла холодный ремонт, а на следующей неделе ожидается еще один. В то время как скоординированный холодный ремонт усилил ожидания восстановления цен, некоторые компании воспользовались ситуацией, чтобы увеличить производительность, ослабив ограничения на производительность печей, чтобы облегчить эксплуатационное и ценовое давление, тем самым уменьшив фактическое влияние сокращения производства; Внутренние централизованные тендеры предоставляют право на участие, но процесс присуждения контрактов идет медленно; распределенные проекты остаются тусклыми; Что касается экспорта, то хотя в некоторых зарубежных регионах имеются заказы, энтузиазм по поводу накопления запасов остыл. Ведущие производители поддерживают твердые расценки, а малые и средние заводы предлагают скидки для получения заказов. Рост новых заказов ограничен, а производство модулей остается на низком уровне. Ключевые факторы, на которые следует обратить внимание в плане прогноза, включают сроки холодного ремонта оставшихся производственных линий в рамках совместного сокращения производства, темпы возобновления производства после закрытия печей и сокращение запасов стекла на стороне модуля. Если сокращение производства будет продолжено, а запасы старых модулей упадут до разумного уровня, ожидается, что запасы стекла немного снизятся, хотя масштабы будут ограничены, и перетягивание каната внутри цепочки поставок продолжится.
В секторе брома , по данным Longzhong, по состоянию на этот четверг низкие рыночные запасы обеспечили нижний предел, обусловленный устойчивым спросом, а цены остались стабильными с небольшой тенденцией к росту. Основная внутренняя цена сделок на бром выросла до 37 000–37 500 юаней за метрическую тонну; дешевые поставки постепенно исчезают, а поставщики неохотно продают. Что касается предложения, то хотя погодные условия в основных районах производства улучшились, концентрация брома в рассоле остается относительно низкой. В результате сложно существенно увеличить операционную производительность отрасли. Производители, как правило, поддерживают низкие уровни запасов, а поставки спотовых грузов на рынок ограничены. В сочетании с высокими и нестабильными ценами на сырье, такое как сера, среди производителей вновь возникли настроения ценовой поддержки и оптимизма; Что касается спроса, то рынок переработки и переработки продемонстрировал небольшие признаки восстановления, при этом произошло существенное пополнение запасов антипиренов на основе брома. Однако транзакции представляют собой в основном небольшие заказы, ориентированные на спрос, без концентрированной деятельности по накоплению запасов. Принятие высоких цен остается ограниченным, и сопротивление очевидно, что существенно ограничивает динамику роста цен. В целом, низкие запасы, необходимые закупки и высокие затраты на сырье в совокупности образуют минимальный уровень поддержки; однако недостаточное удовлетворение спроса конечных потребителей сдерживает рост цен, и тупиковая ситуация между спросом и предложением сохраняется. Заглядывая в будущее, можно сказать, что состояние рассола в основных районах добычи вряд ли значительно улучшится в краткосрочной перспективе. Ожидается, что операционные темпы и низкий уровень запасов сохранятся, а стоимость сырья будет продолжать оказывать поддержку. В сочетании с приближающимся предпраздничным периодом накопления запасов в перерабатывающем секторе и сохраняющимся существенным спросом цены на бром все еще имеют возможности для роста. В целом цены, вероятно, стабилизируются и незначительно вырастут, без каких-либо серьезных колебаний. В дальнейшем необходимо будет продолжать отслеживать изменения уровня производства в ключевых регионах, поступления импортных поставок и состояния последующих заказов.
IV. Ежедневные данные о продажах и запасах Zhonglian Jinguo
V. Заключение: промышленность огнезащитных материалов на фоне стагнации цен на сурьму — ценовое давление сохраняется, а возможности для замены продолжают появляться
На этой неделе рынок сурьмы характеризовался перетягиванием каната между бычьими и медвежьими силами, отмеченными «перебоями в зарубежных поставках, расхождением внутренних цен и слабым спросом». Внутренние котировки на слитки сурьмы № 1 продемонстрировали значительное расхождение: цены в верхнем сегменте достигли 114 000 юаней за метрическую тонну, в то время как цены в нижнем сегменте остались чуть выше 100 000 юаней; Цены на триоксид сурьмы были относительно концентрированными и стабильно держались в диапазоне 90 000–95 000 юаней за метрическую тонну. Поскольку металлургические заводы неохотно продавали, а покупатели перерабатывающей промышленности сопротивлялись повышению цен, рынок в целом оказался между ростом и падением цен.
Для отрасли огнезащитных материалов тупиковая ситуация с ценами на сурьму означает, что ценовое давление существенно не ослабло. Являясь ключевым синергистом антипиренов на основе брома, высокая цена триоксида сурьмы напрямую увеличивает стоимость рецептуры антипиренов на основе брома-сурьмы. В то же время цены на бром выросли до 37 000–37 500 юаней за метрическую тонну, что еще больше усилило ценовое давление на антипирены на основе брома. Перерабатывающие производители антипиренов на основе брома ограничивают закупки небольшими заказами только для основных нужд, демонстрируя явное нежелание использовать дорогое сырье.
Эта ситуация ускоряет оценку последующими пользователями решений без сурьмы и с низким содержанием сурьмы. Композитный заменитель сурьмы FR-03 компании Yinsu Flame Retardants может полностью заменить триоксид сурьмы (ATO), обеспечивая сопоставимые огнезащитные характеристики при снижении затрат на 30–40%; магниево-алюминиевый слоистый антипирен ХАМ-300В в соотношении 40 частей, эквивалентных 5 частям АТО, существенно снижает плотность дыма. На фоне постоянно высоких цен на сурьму и частых сбоев, вызванных запретами на экспорт, активное планирование альтернативных решений обусловлено не только соображениями затрат, но и необходимостью обеспечения безопасности цепочки поставок.
Заглядывая в будущее на следующую неделю, динамика спроса и предложения на рынке сурьмы вряд ли претерпит существенные изменения. Ключевое внимание следует уделить темпам пополнения запасов в секторе переработки и переработки в середине-конце сентября и реализации спроса в пик сезона. Если не произойдет заметного восстановления спроса, цены на сурьму, вероятно, останутся в нынешнем тупике, а ценовое давление в отрасли огнезащитных материалов сохранится.
