[Еженедельный обзор ПП]: Благодаря высоким производственным затратам и продолжающемуся сокращению поставок рынок полипропилена остается сильным (9–17 октября 2026 г.)

1) Внутреннее производство полипропилена на этой неделе составило 679 600 метрических тонн, что на 13 700 метрических тонн (1,98%) ниже 693 300 метрических тонн на прошлой неделе; по сравнению с 801 000 тонн за аналогичный период прошлого года производство сократилось на 121 400 тонн (15,16%).

2) Предложение: средний уровень загрузки мощностей по производству полипропилена за этот период снизился на 1,31% по сравнению с неделей до 64,97%, в то время как коэффициент загрузки мощностей Sinopec вырос на 2,13% по сравнению с неделей до 62,46%; Запуск производств полипропилена на предприятиях Sinopec-Saudi Tianjin и Sinopec-Korea Petrochemical способствовал повышению уровня загрузки мощностей Sinopec. В течение этого периода концентрированные остановки таких установок, как линия 2 компании Yanchang Zhongmei, линия 4 компании Zhejiang Petrochemical и установка PP 2 компании Jinneng Chemical, привели к снижению среднего коэффициента использования мощностей по производству полипропилена.

3) Спрос: На этой неделе средняя производительность отечественных перерабатывающих предприятий по производству полипропилена выросла на 6,55 процентных пункта до 42,88%. Согласно исследованию рынка, после праздников началось существенное пополнение запасов упаковки для пищевых продуктов, а также предварительное накопление запасов в преддверии «Double Eleven». Заказы для производителей пленки восстановились, а производственные линии, мощность которых ранее сокращалась, быстро возобновили работу. Кинофабрики возобновили работу и сконцентрировались на увеличении производственной нагрузки, что привело к значительному росту производительности; Производители предметов первой необходимости и мелкой бытовой техники массово возобновили работу после праздника, причем поддерживающие заказы постепенно высвобождались, что побудило фабрики активно увеличивать производственные нагрузки; перерабатывающие отрасли, такие как автомобилестроение и производство бытовой техники, постепенно пополняли запасы, что привело к восстановлению спроса на закупки сырья, при этом производители немного повысили операционные показатели, хотя рост был скромным; заказы на сантехнические изделия и одноразовые товары не продемонстрировали существенного роста, а послепраздничные темпы работы восстановились лишь незначительно. В целом, спрос в различных производственных секторах в настоящее время различается, при этом рентабельность конечного рынка низкая, а заказы в основном состоят из краткосрочных накоплений. Загрузка производственных мощностей может продолжить расти в предстоящий период.

4) Коммерческие запасы полипропилена за этот период составили 620,8 тыс. тонн, что в целом соответствует прогнозу предыдущего периода. В первую очередь это связано с ограниченностью поставок во всей отраслевой цепочке и низкой товарно-материальной базой.

2. Анализ рынка на этой неделе

Национальный 1: Анализ тенденций цен на внутреннем рынке полипропилена (юань/метрическая тонна)

Еженедельные колебания цен на внутреннем рынке полипропилена

Геополитическая напряженность продолжает удерживать затраты на производство, оказывая поддержку рынку. После открытия после праздников рынок быстро вырос: средняя по стране цена на пряжу достигла 10 683 юаней за метрическую тонну, что на 731 юань за метрическую тонну, или 7,35%, по сравнению с предпраздничным уровнем. После возобновления торгов после праздника рынок значительно вырос. 7 октября Иран объявил, что Ормузский пролив закрыт, что указывает на то, что премии за геополитический риск остаются в силе. Ограниченное предложение сырья и растущие затраты стали ключевыми факторами, поддерживающими тенденцию к росту цен на полипропилен , что привело к резкому росту фьючерсных цен. На фоне ожиданий рынка, что дефицит сырья не уменьшится быстро в краткосрочной перспективе, спекулятивные покупательские настроения усилились, что привело к росту спотовых цен примерно на 700–800 юаней за метрическую тонну по сравнению с предпраздничными уровнями. Что касается спроса, то во время пикового сезона «Серебряного октября» возобновление работы после праздников и пополнение запасов сырья привели к временным сделкам. Однако снижение рентабельности переработки и ограниченное принятие повышения цен конечными потребителями ограничивают устойчивость пополнения запасов. В настоящее время сохраняется ограниченность поставок ПП, и рынок продолжает тестировать приемлемость со стороны спроса, подталкивая цены выше; в краткосрочной перспективе ожидается, что PP останется сильным.

3. Факторы, влияющие на рынок

Ожидания увеличения поставок сохраняются, поскольку заводы ПП, в том числе китайско-саудовские заводы в Тяньцзине (450 000 метрических тонн в год), Jingbo Polyolefins (400 000 метрических тонн в год), Lihe Zhixin (300 000 метрических тонн в год) и Ningxia Baofeng Line 3 (500 000 метрических тонн в год), возобновили работу, сохраняя ожидания роста поставок. На предстоящей неделе основное внимание следует уделить состоянию полипропиленовых заводов, таких как завод Daqing Refining & Chemical мощностью 300 000 метрических тонн в год, линия 1 Ningbo Jinfa (400 000 метрических тонн в год) и завод Guoneng Yulin мощностью 300 000 метрических тонн в год. Справочные цены на полипропиленовую нить в Восточном Китае варьируются от 10 550 до 10 850 юаней за метрическую тонну. Ожидается, что спрос останется благоприятным, поскольку рекламные акции электронной коммерции будут стимулировать спрос на упаковку для пищевых продуктов и некоторые виды мелкой бытовой техники; однако высокие цены на сырье снизят покупательский энтузиазм в переработке. Перспективы спроса остаются позитивными. Ожидается, что на следующей неделе средние операционные показатели нефтепереработки достигнут около 43,4%; сильный базовый спред между ближайшими и ближайшими контрактами на полипропилен сузился, а еженедельные производственные планы были перенесены на более ранний срок. Ожидается, что после корректировки цен местными нефтехимическими компаниями произойдет пополнение запасов на рынке, вызванное существенным спросом. Следите за интенсивностью пополнения запасов и восстановлением базисных и межмесячных спредов. Ожидается, что в долгосрочной перспективе увеличение предложения станет более выраженным, начиная с конца октября. Если рыночный спрос не увидит значительного роста, давление спроса и предложения станет более выраженным, и ожидается, что рынок столкнется с риском коррекции с текущих максимумов.

4. Прогноз рынка на следующую неделю

Изменения на основном рынке полипропилена в течение следующих трех недель (юань/метрическая тонна)