Ежемесячный отчет ABS (июнь 2025 г.)
Обзор этого выпуска
Объем производства в этом месяце достиг 521 000 тонн, что на 17 000 тонн меньше, чем в предыдущем месяце, что представляет собой снижение на 3,16%. Производительность выросла на 0,04%, загрузка мощностей составила 64,91%. С января по июнь 2025 года общий объем производства составил 3 222 000 тонн, что на 26,68% больше, чем за тот же период прошлого года. Импорт в мае составил 73,4 тыс. тонн, что на 1,61% меньше, чем в предыдущем месяце. Совокупный импорт с января по май достиг 362 500 тонн, что на 12,33% меньше, чем за тот же период прошлого года. По состоянию на конец июня запасы готовой продукции составили 210 000 тонн, что на 14,75% больше, чем в предыдущем месяце. Ожидается, что производство увеличится в июле, когда возобновят работу предприятия в Ляонин Кинфа и Шаньдун Хайцзян.
Что касается затрат, то за счет снижения цен на сырье прибыль производителей увеличилась. В июне прибыль достигла 117,6 юаня за тонну, увеличившись на 83,6 юаня за тонну по сравнению с маем. Ожидается, что в июле затраты немного снизятся из-за низких цен на сырую нефть и другие основные виды сырья, что приведет к ослаблению поддержки затрат. Что касается спроса, то июньский спрос оставался стабильным. В июле из-за сокращения графиков производства бытовой техники спрос находится на сезонно низком уровне и относительно слаб.
Затраты
Основным сырьем для материалов АБС являются бутадиен, стирол и акрилонитрил. В июне бутадиен стоил 0,905 млн юаней за тонну, стирол - 0,795 млн юаней за тонну, акрилонитрил - 0,84 млн юаней за тонну. Прогнозируется, что в июле цены на стирол будут варьироваться от 0,74 до 0,79 млн юаней за тонну, цены на акрилонитрил - от 0,79 до 0,83 млн юаней за тонну, а цены на бутадиен, как ожидается, останутся слабыми и колеблющимися.
По сравнению с предыдущим месяцем цены на бутадиен снизились на 4,7%, цены на стирол выросли на 1,7%, цены на акрилонитрил снизились на 2,3%, а цены на сырую нефть (WTI) выросли на 10,8%. Изменения цен были вызваны закрытием коротких позиций в начале месяца, за которым последовал резкий рост цен на сырье и сырую нефть в середине и конце месяца, что увеличило спрос на покрытие коротких позиций. Однако в конце месяца спрос прекратился, и цены на сырую нефть снизились. В июне терминальный спрос был слабым: внутреннее предложение превышало спрос в Китае. В июле графики производства бытовой техники сократились по сравнению с прошлым годом. Между тем, в июле коэффициент использования производственных мощностей на таких предприятиях, как Ляонин Кинфа, увеличился, что привело к увеличению предложения. Однако это совпало с межсезоньем закупок бытовой техники, что привело к сокращению графиков производства бытовой техники и в целом к слабому спросу со стороны терминалов. Ожидается, что стоимость материалов ABS снизится в следующем периоде, поскольку ситуация на Ближнем Востоке улучшится, а цены на сырую нефть и сырье будут снижаться.
Поставлять
Коэффициент загрузки мощностей в этом месяце увеличился с 64,87% до 64,91%, увеличившись на 0,04% по сравнению с предыдущим месяцем. В июне операционная эффективность китайской промышленности ABS составила 64,91%, увеличившись на 0,04% по сравнению с маем, что может указывать на увеличение производственной активности в отрасли, потенциально обусловленное рыночным спросом или корректировкой корпоративных производственных стратегий, тем самым влияя на графики поставок продукции и тенденции рыночных цен.
Многие компании перестроили свои производственные мощности. Daqing Petrochemical закрылась 13 марта и возобновила работу 4 апреля. К концу июня начал работу новый завод мощностью 200 000 тонн, что привело к снижению производства в эти периоды. В июне отечественное производство АБС-пластиков сократилось на 3,16% в месячном исчислении по сравнению с маем. С января по июнь 2025 года общий объем производства АБС-пластика увеличился на 26,68% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Текущая производственная мощность составляет 521 000 тонн, что на 17 000 тонн меньше, чем в мае, что представляет собой снижение на 3,16%. С января по июнь 2025 года общий объем производства достиг 3 222 000 тонн, что на 678 500 тонн больше, чем за тот же период прошлого года, что представляет собой рост на 26,68%. Ожидается, что в июле объемы производства вырастут из-за увеличения производительности на таких предприятиях, как Ляонин Кинфа и Шаньдун Хайцзян. Операционные показатели в этом месяце выросли на 0,04%, основная причина этого не указана.
Требовать
На изменение спроса влияют различные факторы. В начале месяца наблюдалось покрытие коротких позиций, а во второй половине месяца из-за значительного роста цен на сырье и сырую нефть спрос на покрытие коротких позиций еще больше увеличился. К концу месяца спрос на покрытие коротких позиций снизился, а цены на сырую нефть снизились. В июне терминальный спрос был слабым, при этом внутренний спрос в Китае в основном был обусловлен потребностями первой необходимости. Ожидается, что объемы импорта останутся практически неизменными. Рыночные операции были относительно активными в первой половине месяца, но спрос на покрытие коротких позиций увеличился во второй половине. После того, как спрос на покрытие коротких позиций снизился, настроения на рынке в целом стали вялыми: к концу месяца производители отгружали товары умеренными темпами, а запасы накапливались. Общий рыночный спрос оставался стабильным. В июле объемы производства бытовой техники снизились, а спрос вступил в сезонное затишье. Предложение АБС превысило спрос, при этом терминальный спрос ослабевает, а рыночный спрос остается слабым. Тем временем ситуация на Ближнем Востоке улучшилась, цены на сырую нефть стабилизировались на низком уровне, а поддержка затрат на АБС ослабела. Ожидается, что в следующем периоде спрос снизится по сравнению с предыдущим периодом. Однако без конкретных данных невозможно определить изменения в годовом исчислении.
Прогноз
Благодаря запуску мощностей в Ляонин-Кинфа и Шаньдун-Хайцзян объемы производства и операционной деятельности производителей возросли. Производство в июле прогнозируется на уровне 545 000 тонн по сравнению с 521 000 тонн в июне. Однако июль является традиционным межсезоньем для спроса: рыночное предложение превышает спрос, а производственные ожидания продолжают расти.
Ожидается, что цены на сырье снизятся, а цены на стирол, вероятно, останутся низкими; цены на акрилонитрил могут колебаться от 7900 до 8300 юаней за тонну, демонстрируя тенденцию к снижению по сравнению с предыдущими уровнями; Цены на бутадиен вряд ли будут расти и останутся слабыми и колеблющимися. В связи с изменением цен на сырье и динамикой спроса и предложения импортные цены на стирол, акрилонитрил и бутадиен снизились, что привело к общему снижению цен. Например, увеличение предложения акрилонитрила и ослабление потребления в сочетании с ростом производства бутадиена и обильным предложением на рынке привели к падению уровня цен.
В июле из-за ослабления поддержки затрат, увеличения предложения и сезонного замедления спроса рыночные цены, вероятно, снизятся, при этом цены на ABS, как ожидается, останутся низкими. Рекомендуется внимательно отслеживать предварительные продажи производителей, динамику цен на сырье и котировки нефтехимических предприятий и сохранять выжидательную позицию, поскольку ожидается, что рыночный спрос останется слабым.
Июньский обзор и прогноз рынка ABS
Производство в июне достигло 521 000 тонн, что на 3,16% меньше, чем в прошлом месяце, но общий объем производства с января по июнь увеличился на 26,68% в годовом исчислении; Запасы готовой продукции выросли до 210 тыс. тонн (рост к месяцу на 14,75%). Что касается затрат, цены на сырье разошлись: прибыль производителей выросла до 117,6 юаней за тонну. Терминальный спрос оставался слабым, а противоречия между спросом и предложением сохранялись. В июле ввод в эксплуатацию новых мощностей в Ляонин Кинфа и Шаньдун Хайцзян приведет к увеличению производства, но спрос вступает в медленный сезон (с сокращением графиков производства бытовой техники) в сочетании с ослаблением поддержки со стороны цен на сырую нефть и сырье, что приводит к ожиданиям понижательного давления на цены ABS.
