Еженедельный обзор желтого фосфора и промежуточных продуктов на его основе: цены восстанавливаются после падения (20260710-0716)

① Предприятия по производству желтого фосфора, как правило, неохотно продают продукцию по низким ценам, в результате чего центр рыночных цен постепенно смещается вверх.

② Что касается спроса, то при наблюдении за рынком отрасль термофосфорной кислоты остается стабильной, в то время как отрасль трихлорида/оксихлорида/глифосата фосфора («Три фосфорных химиката») продолжает демонстрировать слабые объемы производства и продаж.

③ В сезон дождей затраты на электроэнергию для предприятий по производству желтого фосфора снизились, хотя в регионе Гуйчжоу затраты остаются относительно высокими. Среди вспомогательной продукции незначительно колеблются затраты на кокс и графитовые электроды.

Динамика рынка:

На этой неделе рыночная цена желтого фосфора упала примерно на 1,86% по сравнению с предыдущей неделей, а рыночная цена жидкого хлора в провинции Цзянсу упала на 77% по сравнению с предыдущей неделей. Сырьевой сегмент для трех химических отраслей оставался слабым, а рыночные цены продолжали снижаться. Учитывая неопределенность, связанную с динамикой цен на желтый фосфор, производители трихлорида фосфора занимают выжидательную позицию, размещая заказы только для удовлетворения неотложных потребностей по ценам чуть ниже 26 000 юаней за метрическую тонну. Поскольку на рынке трихлорида фосфора по-прежнему наблюдается межсезонье, большинство компаний продолжают основывать производство на продажах, при этом обычным явлением является снижение операционных показателей. Фактические сделки в основном заключаются на основе рыночных условий. В течение недели цены на желтый фосфор стабилизировались с небольшой тенденцией к росту, в результате чего рыночные цены на трихлорид фосфора также временно стабилизировались на фоне выжидательной позиции. На момент закрытия рынка основная рыночная цена на трихлорид фосфора в Шаньдуне и Цзянсу составляла 6500–6700 юаней за метрическую тонну; рыночная цена на триоксид фосфора колебалась в соответствии с ценами на сырье: основная цена на рынке Шаньдуна составляла 6 200–6 300 юаней за метрическую тонну.

Термальная фосфорная кислота :

Рынок термофосфорной кислоты продолжал торговаться вяло, при этом фактические объемы сделок были вялыми. В середине недели, благодаря восстановлению цен на желтый фосфор, цены на термофосфорную кислоту в регионе Сычуань незначительно выросли на 200 юаней за метрическую тонну. Однако покупательские настроения в секторе переработки и переработки оставались сдержанными, новые заказы осуществлялись медленно, а рост цен не имел устойчивой поддержки. В регионе Цзянсу цены на поверхности оставались стабильными, но наблюдалось скрытое снижение. Под влиянием падения цен в соседних регионах и постоянно слабого спроса производители все чаще предлагали скидки при перемещении запасов, в результате чего фактические цены сделок оказывались ниже заявленных уровней. В целом, спрос и предложение на рынке остаются слабыми, а давление на запасы сохраняется. Цены вряд ли продемонстрируют значительное улучшение в краткосрочной перспективе; большинство компаний сосредоточены на сокращении запасов, и преобладает сильное чувство осторожности. В провинции Сычуань заводские цены на фосфорную кислоту, полученную термическим способом (приемочная накладная), варьировались от 8 500 до 8 600 юаней за метрическую тонну, при этом фактические цены сделки варьировались от 7 900 до 8 100 юаней за метрическую тонну; В Цзянсу заводские цены на очищенную фосфорную кислоту, полученную термическим способом (приемочный акт), варьировались от 9700 до 9890 юаней за метрическую тонну, при этом фактические цены сделки обсуждались в каждом конкретном случае. Для получения более подробной информации обратитесь к еженедельному отчету Longzhong Information по фосфорной кислоте.

Очищенная методом влажного процесса фосфорная кислота :

На этой неделе рынок фосфорной кислоты, очищенной мокрым способом, оставался в целом стабильным. Под влиянием небольшого повышения цен на серу производители столкнулись с давлением на производственные затраты, при этом некоторые сократили производственные мощности, чтобы ограничить потери. Однако спрос на закупки в сфере переработки и переработки оставался слабым, новые заказы были ограничены, а торговая активность на рынке была вялой. Давление на запасы не принесло существенного облегчения, трейдеры заняли выжидательную позицию, и пространство для переговоров о цене постепенно расширялось, при этом фактические транзакции в основном состояли из небольших заказов. Заводская справочная цена на фосфорную кислоту, очищенную мокрым способом, в Центральном Китае составляет 11 500 юаней за метрическую тонну, при этом справочная франко-заводская цена составляет 8 900–9 000 юаней за метрическую тонну. Для Южного Китая ориентировочная цена на товары, поставляемые из Инкоу, составляет 9800 юаней за метрическую тонну, при этом фактические сделки обсуждаются в каждом конкретном случае. Для получения более подробной информации, пожалуйста, обратитесь к информационному еженедельному отчету Лунчжун по фосфорной кислоте.

Желтый фосфор:

Что касается будущих поставок желтого фосфора, обусловленных недавним повышением рыночных цен, средняя норма прибыли в отрасли составляет примерно 13% на основе расчетов с использованием текущих рыночных цен и себестоимости. За исключением региона Гуйчжоу, где некоторые компании сократили производство из-за высоких затрат на электроэнергию, большинство компаний поддерживают стабильные графики производства, а общее предложение на рынке остается относительно достаточным. Что касается спроса, то спрос со стороны производителей термофосфорной кислоты остается сдержанным: компании либо держат цены, либо занимают выжидательную позицию. Поскольку химическая промышленность находится в межсезонье, перспективы производства и продаж остаются мрачными.

Хотя рынок серы в последнее время продемонстрировал рост, не ожидается, что это окажет существенное положительное влияние на желтый фосфор. Что касается цен, то после предшествующего нисходящего тренда корпоративные прибыли постоянно сокращались. Кроме того, поскольку крупные производители корректируют цены, чтобы увеличить объем продаж на этой неделе, а покупатели в последующих сегментах склонны покупать только тогда, когда цены растут, а не когда они падают, производители желтого фосфора, как ожидается, не будут склонны добровольно снижать цены. Они могут и дальше сдерживать продажи по низким ценам. Однако спрос и предложение в отрасли по-прежнему разбалансированы. После недавнего пополнения запасов покупателями на переработке они, скорее всего, сосредоточатся на переработке уже закупленного сырья. В целом ожидается, что на следующей неделе рыночные цены на желтый фосфор будут колебаться в узком диапазоне.

Взгляды на антипирены на основе фосфора:

Низкая цена на желтый фосфор меняет динамику затрат и конкурентную среду для перерабатывающих антипиренов на основе фосфора.

Сторона затрат: Маржа прибыли пассивно увеличивается, но риск ценовых войн растет.

Стоимость желтого фосфора упала с максимального значения в этом году примерно до 26 000 юаней за метрическую тонну, что привело к значительному снижению затрат на сырье для антипиренов на основе фосфора (таких как полифосфат аммония (APP), маточная смесь красного фосфора и органические фосфорные антипирены). Теоретически это открывает возможности для производителей огнезащитных материалов. Однако стоит отметить, что снижение затрат не обязательно приводит к прибыли; скорее, они с большей вероятностью вызовут ценовую конкуренцию. В настоящее время спрос со стороны перерабатывающих отраслей, таких как модифицированные пластмассы, кабели и строительные материалы, остается слабым, а переговорная сила покупателей усилилась. Если производители огнезащитных материалов не смогут дифференцироваться с помощью технологий или услуг, они, скорее всего, окажутся в пассивной ситуации, когда «падение цен на сырье приводит к падению цен на продукцию».

Со стороны предложения: расширение мощностей ускоряется, и возникают риски структурного переизбытка предложения.

Крупный отечественный конгломерат недавно вложил значительные средства в проект по производству полифосфата аммония огнестойкого класса мощностью 200 000 метрических тонн в год, стремясь стать крупнейшим производителем в мире. Этот сигнал требует осторожности: когда гиганты фосфорной химической промышленности в крупных масштабах расширят производство в секторе переработки огнезащитных материалов, пространство для выживания мелких и средних производителей огнезащитных материалов будет еще больше сужено. Хотя рынок безгалогенных антипиренов растет, темпы ввода в эксплуатацию новых мощностей могут временно опережать темпы роста спроса, создавая риск избыточного предложения для определенных типов продукции.

Экспорт: Рынок Юго-Восточной Азии представляет собой определенный источник роста, но конкуренция усиливается.

По прогнозам, к 2025 году экспорт огнезащитных материалов из Китая достигнет 380 000 метрических тонн, при этом совокупный годовой темп роста за последние три года составит 18,2%. Индийская индустрия огнезащитных материалов сталкивается со значительным дефицитом поставок, и китайские компании готовы воспользоваться этой возможностью. Однако путь экспорта не лишен проблем — влияние геополитических и торговых барьеров становится очевидным, а местные мощности по производству огнезащитных материалов в Юго-Восточной Азии постепенно создаются, а это означает, что окно возможностей может оказаться короче, чем ожидалось.

Низкая цена на желтый фосфор представляет собой не «период неожиданной удачи» для антипиренов на основе фосфора, а, скорее, «период перестановок».

Выживут не те, кто поднимет цены быстрее всех, а те, у кого будет самый строгий контроль над издержками и самая четкая дифференциация продуктов. Для последующих пользователей это действительно возможность оптимизировать затраты на закупку огнезащитных материалов, но при выборе поставщиков они должны смотреть не только на заявленную цену — стабильность производственных мощностей, возможности технической поддержки и долгосрочные гарантии поставок более важны, чем текущие низкие цены.